2023年度报告-利润分析¶

使用em的业绩报告数据。

利润¶

每年利润总和及增长¶

• 2023年可以说是历史性的一年了。A股市场总利润可能是历史上，至少是从2010年起出现的首次“负增长”。
• 过去的13年中，有4年实现两位数增长，最高的是2021年度，增长超过了21% 。
• 简单的计算总利润增长，包括了新发股票和已上市公司的利润增长两个因素。可以看一下剔除2010年后上市公司的影响，看2010年前上市公司的利润增长。

可以看出，2010年后上市公司对总利润的贡献放大了利润变化的程度。老公司的衰退程度比新公司小。

总体变化¶

• 平均利润近年首次出现下滑。利润中位数出现连续第二年下滑。利润中位数小于平均数，而且有扩大的趋势，说明利润集中化。
• 利润最大的公司，都知道是工商银行，居然利润还在增长。
• 最大亏损公司，亏损金额居然是近年来亏损最少的。

负值变化¶

• 整体趋势是随着上市公司的增长，亏损公司的数量和金额也在增长。
• 2024年亏损家数占比创了新高，亏损公司超过了20%，但金额占比大幅下降，甚至低于疫情前。

每年利润前20¶

• 所有曾上过前20榜的公司只有30家。大多数是银行。工建农中、招交邮平、兴信光浦。占了12家。
• 能源三桶油加上神华。
• 茅台，无法理解的存在。
• 中国建筑，旧时代的代表。宁德时代，新时代的代表。

• 这些大巨头中，三桶油和中国平安的波动相对较大。

最近一年利润分布¶

• 2024年，有大约20%的公司亏损。
• 大约50%的公司利润在亿级以下。
• 10亿级的公司只占10%左右。

TOP300¶

• 测试了一下，300是个神奇的数字。因为利润前300是变动最大的。
• 14年来共有728家上过榜。
• 其中111家是常胜将军。有165家只上过一次。
• 绝大多数673/728上榜公司都是2010年以前成立的。
• 只有一家公司成立仅五年就成功进入利润前300。
• 上榜年数占报告年数的比例。
• 有122家公司在报告期每期都上榜。

• 上面是top300中，近14年全部入榜，或者仅仅错失一两次的名单。
• 计算了一下，其中银行或者商行为41家，占了总数的三分之一。
• 去掉大金融后，结果如下：

利润增长情况¶

• 选择了有6期以上报告的公司，测试其近5年利润增长的夏普指数平均值，从高到低排列。

总体情况¶

• 近两年的平均增长在0以下，而中位数仍保持在0以上，再次印证强者更强了。
• 利润增长的极值趋于下降。

利润增长排名¶

利润增长的排名其实没有太大意义，因为一个公司很难保持长期高增长。大致看了一下，利润增长前20的榜单，超过260家，也就是说几乎没什么企业能长期在榜上的。

大致了解一下即可。

• 国轩高科，好象在哪里见过。肯定不是一家好公司。
• 硅烷科技好象在几个榜单中都见过。可能是家好公司。
• 信达证券。大金融也能连续高增长，不多见。

最近一年利润增长情况¶

• 2023年，接近一半的上市公司没能实现利润增长。

夏普指数¶

• 夏普指数衡量利润增长的质量，比单纯看利润增长要好一点。
• 以下是近五年夏普指数平均后的前300排名。

利润金额和利润增长¶

• 利润总额曾经进入过前300,同时利润增长夏普指数近五年平均也进入前300
• 大金融不管怎么排，总能占到三分之一。